Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX und dem DAX-Future an der DTB

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Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX und dem DAX-Future an der DTB Diese Arbeit untersucht erstmals für den deutschen Terminmarkt die Arbitragemöglichkeiten zwischen dem DAX-Future und den Optionen auf den DAX. Beide Derivate gehören zu den meistgehandelten an der Deutschen Terminbörse. Die empirische Untersuchung für die Produkte mit Verfalltermin September 1994 zeigen bei Berücksichtigung von Transaktionskosten und Geld-Brief-Spannen für die letzten beiden Handelsmonate vor Verfall kaum ausnutzbare Arbitragemöglichkeiten. Die beiden Produkte scheinen sich – trotz einiger für die Arbitrage problematischer institutioneller Rahmenbedingungen – im theoretisch formulierten Preisgleichgewicht zu befinden. Im Gegensatz zu Untersuchungen über Arbitrage zwischen dem Kassa-DAX und dem DAX-Future finden sich keine laufzeitabhängigen Fehlbewertungen. Auch wechselt das Vorzeichen der Fehlbewertung häufig, so daß keine Vorteilhaftigkeit für eine bestimmte Arbitragestrategie festgestellt werden konnte. (JEL G13)

Object Details

• Language: Deutsch

References and Relationships

• Bibliographic citation: Journal: Kredit und Kapital ; ISSN: 0023-4591 ; Volume: 31 ; Year: 1998 ; Issue: 1 ; Pages: 126-146

Classification and Topics

• Classification: Wirtschaft ; Contingent Pricing; Futures Pricing; option pricing

Contributors, Places and Time

• Event: Geistige Schöpfung
• (who): Böttcher, Tido ; Neumann, Kai ; Sarstedt, Volker
• Event: Veröffentlichung
• (who): Duncker & Humblot
• (where): Berlin
• (when): 1998

Further information

• DOI: doi:10.3790/ccm.31.1.126
• Last update: 10.03.2025, 11:42 AM CET