Arbeitspapier
Insiderhandel und die Regulierung der Kapitalmärkte: Ein Beitrag zur MiFID-Debatte
Dieser Beitrag liefert für die aktuelle wissenschaftliche und politische Regulierungsdebatte der Kapitalmärkte drei Argumente: (1) Der Beitrag präsentiert zuerst einen konzeptionellen Ansatz, der zwischen sozial erwünschten und sozial schädlichen Folgen des Insiderhandels differenziert. Insiderhandel führt zu gesellschaftlich unerwünschten Effekten, sofern sich hieraus ein Rent-Seeking-Verhalten von Insidern entwickelt. Kapitalmarktrelevante Informationen haben dann einen Schwarzmarktpreis. (2) Ausgehend von dieser Differenzierung betrachtet dieser Beitrag verschiedene Regulierungsansätze. Es zeigt sich, dass Informations- und Transparenzregeln in Verbindung mit einem strafrechtlichen Verbot des sozial unerwünschten Insiderhandels ergänzt um Whistle-Blowing-Programme ein präventives, wirkungsvolles und verhältnismäßiges Regulierungsregime darstellen. Gegenüber Positionslimits ist dieses Regulierungsregime zur Bekämpfung von Insiderhandel vorzuziehen. (3) Abschließend entwickelt der Beitrag konkrete Implikationen für die aktuelle europäische Regulierungsdebatte der Kapitalmärkte. Gegenüber den USA gibt es hier einen Nachholbedarf.
- ISBN
-
978-3-86829-694-5
- Language
-
Deutsch
- Bibliographic citation
-
Series: Diskussionspapier ; No. 2014-7
- Classification
-
Wirtschaft
Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
Financial Institutions and Services: Government Policy and Regulation
Economics of Regulation
- Subject
-
Insiderhandel
Whistle Blowing
Positionslimits
Regulierung
Kapital-märkte
MiFID
Rent Seeking
Schwarzmarktpreise
Insider Trade
Whistle Blowing
Position Limits
Regulation
Capital Mar-kets
MiFID
Rent Seeking
Black Market Prices
- Event
-
Geistige Schöpfung
- (who)
-
Will, Matthias Georg
Pies, Ingo
- Event
-
Veröffentlichung
- (who)
-
Martin-Luther-Universität Halle-Wittenberg, Lehrstuhl für Wirtschaftsethik
- (where)
-
Halle (Saale)
- (when)
-
2014
- Handle
- URN
-
urn:nbn:de:gbv:3:2-28819
- Last update
-
10.03.2025, 11:47 AM CET
Data provider
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. If you have any questions about the object, please contact the data provider.
Object type
- Arbeitspapier
Associated
- Will, Matthias Georg
- Pies, Ingo
- Martin-Luther-Universität Halle-Wittenberg, Lehrstuhl für Wirtschaftsethik
Time of origin
- 2014
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