Konferenzbeitrag

Factor augmented VAR revisited - A sparse dynamic factor model approach

We combine the factor augmented VAR framework with recently developed estimation and identification procedures for sparse dynamic factor models. Working with a sparse hierarchical prior distribution allows us to discriminate between zero and non-zero factor loadings. The non-zero loadings identify the unobserved factors and provide a meaningful economic interpretation for them. Applying our methodology to US macroeconomic data reveals indeed a high degree of sparsity in the data. We use the estimated FAVAR to study the effect of a monetary policy shock and a shock to the term premium. Factors and specific variables show sensible responses to the identified shocks.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Series: Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2018: Digitale Wirtschaft - Session: Time Series ; No. D04-V1

Klassifikation
Wirtschaft
Multiple or Simultaneous Equation Models: Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
Large Data Sets: Modeling and Analysis
Business Fluctuations; Cycles
Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
Monetary Policy
Thema
Bayesian FAVAR
sparsity
factor identification

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Kaufmann, Sylvia
Beyeler, Simon
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft
(wo)
Kiel, Hamburg
(wann)
2018

Handle
Letzte Aktualisierung
10.03.2025, 11:41 MEZ

Datenpartner

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Objekttyp

  • Konferenzbeitrag

Beteiligte

  • Kaufmann, Sylvia
  • Beyeler, Simon
  • ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft

Entstanden

  • 2018

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