The Role of Uncertainty in the Euro Crisis - a Reconsideration of Liquidity Preference Theory

Abstract: An active role of fiscal policy has been rediscovered as a crisis remedy at the beginning of the financial crisis all over Europe. More recently, the Euro Crisis with its mounting governments' funding costs for a number of Southern EU member states and Ireland has called this strategy into question. As opposed to this view, the main point of this contribution is to elaborate a link between rising sovereign risk premia in the Eurozone and a major feature of the financial crisis - which culminated in elevated uncertainty after the Lehman collapse. Theoretically, this link is developed with a reference to Keynes' liquidity preference theory. Empirically, a high explanatory power of rising uncertainty in financial markets and detrimental effects of fiscal austerity for the evolution of sovereign risk spreads are demonstrated by means of panel regressions and supplementary correlation analyses

Standort
Deutsche Nationalbibliothek Frankfurt am Main
Umfang
Online-Ressource, 18 S.
Sprache
Englisch
Anmerkungen
Veröffentlichungsversion

Erschienen in
ZÖSS Discussion Paper ; Bd. 31

Klassifikation
Wirtschaft
Schlagwort
Liquiditätspräferenztheorie
Finanzkrise
Finanzpolitik
Öffentliche Schulden
Länderrisiko
Kapitalmarkt
Risikoprämie
Öffentlicher Haushalt
Konsolidierung
Verschuldungsgrenze
Eurozone

Ereignis
Veröffentlichung
(wo)
Hamburg
(wann)
2012
Urheber
Beteiligte Personen und Organisationen
Universität Hamburg, Fak. Wirtschafts- und Sozialwissenschaften, FB Sozialökonomie, Zentrum für Ökonomische und Soziologische Studien (ZÖSS)

URN
urn:nbn:de:0168-ssoar-59841-5
Rechteinformation
Open Access unbekannt; Open Access; Der Zugriff auf das Objekt ist unbeschränkt möglich.
Letzte Aktualisierung
14.08.2025, 10:52 MESZ

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Beteiligte

  • Pusch, Toralf
  • Universität Hamburg, Fak. Wirtschafts- und Sozialwissenschaften, FB Sozialökonomie, Zentrum für Ökonomische und Soziologische Studien (ZÖSS)

Entstanden

  • 2012

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