Endemic volatility of firms and establishments: are real options effects important?

Arbeitspapier | Working paper

"Betrachtet man die intertemporale Schwankung der Anzahl von Unternehmen eines Industriezweigs über einen relativ langen Zeitraum, so zeigen Daten der U.S.-amerikanischen verarbeitenden Industrie eine große Variation des Grades dieser endemischen Schwankungen zwischen unterschiedlichen Industriezweigen. Die Untersuchung der Determinanten dieser Volatilität ist für sich genommen bedeutsam, indem sie die Hintergründe für den Markteintritt und - austritt von Firmen beleuchtet. Darüber hinaus lässt sich eine hohe Korrelation zwischen der Schwankung in der Anzahl der Unternehmen und der Volatilität der Zahl der Arbeiter, die in der Produktion und in nicht-produzierenden Tätigkeiten beschäftigt sind, herstellen. Das Hauptaugenmerk dieses Papier ist es zu bewerten, welche Rolle der 'real options'-Kanal spielt, was impliziert, dass 'sunk costs' und Unsicherheit entscheidende Bestimmungsfaktoren für den Grad an Volatilität der Unternehmenszahl sind. Bei der Untersuchung werden auch andere Faktoren, die mit Werbungsintensität, Industriewachstum und technologischem Wandel verbunden sind, kontrolliert. Ein Vorteil des in der Analyse verwandten Datensatzes liegt darin, dass er jährliche Zeitreihendaten aus dem Jahresbericht des verarbeitenden Gewerbes der U.S.A. (Annual Survey of Manufacturers) mit Daten des Zensus des verarbeitenden Gewerbes, der fünfmal im Jahr erhoben wird, kombiniert. Das gestattet die Konstruktion von Maßzahlen zur Unsicherheit über Gewinne, versunkene Kapitalkosten, technologischen Wandel, etc. Die Hauptergebnisse der Untersuchung sind: 1. Industriezweige mit höheren versunkenen Kapitalkosten und Gewinnunsicherheit zeichnen sich durch signifikant geringere endemische Volatilität in der Anzahl der Unternehmen aus; 2. diese Beziehungen sind nicht-linear, wie bereits die Theorie vermuten lässt, die besagt, dass schon geringe 'sunk costs' oder Gewinnunsicherheit zu bedeutend geringerer Schwankungsbreite in der Unternehmenszahl beitragen. Die Ergebnisse scheinen insgesamt mit den Aussagen zum 'real options'-Kanal übereinzustimmen. Einige Implikationen der Resultate für die 'Antitrust'- und Wettbewerbspolitik sowie Arbeitsmarktdynamik werden herausgestellt." (Autorenreferat)

Object Details

• Alternative title: Endemische Volatilität von Unternehmen und die Bedeutung von 'real option effects'
• Extent: Seite(n): 28,8
• Language: Englisch
• Notes: Status: Veröffentlichungsversion

References and Relationships

• Bibliographic citation: Discussion Papers / Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Forschungsschwerpunkt Markt und politische Ökonomie, Abteilung Wettbewerbsfähigkeit und industrieller Wandel (2003-13)

Classification and Topics

• Subject: Wirtschaft ; Wirtschaftspolitik ; Arbeitsmarktpolitik ; Wirtschaftssektoren ; Kostenentwicklung ; verarbeitendes Gewerbe ; Wirtschaftszweig ; Wirtschaftsstruktur ; Nordamerika ; Industrie ; Unternehmen ; Arbeitsmarkt ; ökonomisches Modell ; Wirtschaftspolitik ; Markterschließung ; Wettbewerb ; USA ; empirisch ; empirisch-quantitativ ; Grundlagenforschung ; Theoriebildung

Contributors, Places and Time

• Event: Geistige Schöpfung
• (who): Ghosal, Vivek
• Event: Veröffentlichung
• (who): Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH
• (where): Deutschland, Berlin
• (when): 2003

Further information

• URN: urn:nbn:de:0168-ssoar-111839
• Rights: GESIS - Leibniz-Institut für Sozialwissenschaften. Bibliothek Köln
• Last update: 21.06.2024, 4:27 PM CEST