Arbeitspapier
Overconfidence in the Markets for Lemons
We extend Akerlof (1970)'s 'Market for Lemons' by assuming that some buyers are overconfident. Buyers in our model receive a noisy signal about the quality of the good that is on display for sale. Overconfident buyers do not update according to Bayes' rule but take the noisy signal at face value. We show that the presence of overconfident buyers can stabilize the market outcome by preventing total adverse selection. This stabilization, however, comes at a cost: rational buyers are crowded out of the market.
- Language
-
Englisch
- Bibliographic citation
-
Series: SFB/TR 15 Discussion Paper ; No. 452
- Classification
-
Wirtschaft
Asymmetric and Private Information; Mechanism Design
Information and Product Quality; Standardization and Compatibility
- Subject
-
Adverse Selection
Market for Lemons
Overconfidence
- Event
-
Geistige Schöpfung
- (who)
-
Herweg, Fabian
Müller, Daniel
- Event
-
Veröffentlichung
- (who)
-
Sonderforschungsbereich/Transregio 15 - Governance and the Efficiency of Economic Systems (GESY)
- (where)
-
München
- (when)
-
2013
- DOI
-
doi:10.5282/ubm/epub.17652
- Handle
- URN
-
urn:nbn:de:bvb:19-epub-17652-1
- Last update
-
10.03.2025, 11:45 AM CET
Data provider
This object is provided by:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. If you have any questions about the object, please contact the data provider.
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Object type
- Arbeitspapier
Associated
- Herweg, Fabian
- Müller, Daniel
- Sonderforschungsbereich/Transregio 15 - Governance and the Efficiency of Economic Systems (GESY)
Time of origin
- 2013
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Price Discrimination in Input Markets: Quantity Discounts and Private Information
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On Horns and Halos: Confirmation Bias and Job Rotation
A General Equilibrium Analysis of Inflation and Microfinance in Developing Countries
Vortrag des Abgeordneten Dr. Daniel Müller über den Entwurf eines Forstgesetzes für die Regierungsbezirke diesseits des Rheins
Kreislasten und Kreisfonds für die V. Finanzperiode 1843-1849, Gesetzentwurf über das Maximum der Kreisumlagen für die Jahre 1843/44 - 1845/46 sowie Vortrag des Abgeordneten Dr. Daniel Müller hierüber
Vortrag des Abgeordneten Dr. Daniel Müller über die Verhandlungen der Landräte für die Jahre 1837 - 1840 mit Auszügen aus den Landratsprotokollen der einzelnen Kreise
MÜLLER, Daniel. Scheidswaldstraße 59, 61, 63
Antrag des Abgeordneten Dr. Daniel Müller zu den Appellationsformularien in Wechselsachen. fehlt
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MÜLLER, Daniel. Scheidswaldstraße 59, 61, 63