Why mergers reduce profits and raise share prices: a theory of preemptive mergers

Abstract: "We explain the empirical puzzle why mergers reduce profits and raise share prices. If being an 'insider' is better than being an 'outsider', firms may merge to preempt their partner merging with a rival. The stock-value of the insiders is increased, since the risk of becoming an outsider is eliminated. We also explain why shareholders of targets gain while acquirers typically break even. These results are derived in an endogenousmerger model, predicting the conditions under which mergers occur, when they occur, and how the surplus is shared." (author's abstract)

Angaben zum Objekt

• Weitere Titel: Warum Fusionen Profite reduzieren und Aktienpreise steigen lassen
• Standort: Deutsche Nationalbibliothek Frankfurt am Main
• Umfang: Online-Ressource, 36 S.
• Sprache: Englisch
• Anmerkungen: Veröffentlichungsversion

Verweise und Beziehungen

• Erschienen in: Discussion Papers / Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Forschungsschwerpunkt Markt und politische Ökonomie ; Bd. 01-26

Klassifikation und Themen

• Schlagwort: Übernahme ; Fusion ; Wettbewerbsstrategie ; Spieltheorie ; Verhandlungstheorie ; Theorie ; Takeover ; Fusion ; Wettbewerbsstrategie ; Spieltheorie ; Verhandlungsspiel ; Verhandlungstheorie

Beteiligte, Orts- und Zeitangaben

• Ereignis: Veröffentlichung
• (wo): Berlin
• (wann): 2001
• Urheber: Fridolfsson, Sven-Olof ; Stennek, Johan
• Beteiligte Personen und Organisationen: Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH

Weitere Informationen

• URN: urn:nbn:de:0168-ssoar-116413
• Rechteinformation: Open Access unbekannt; Open Access; Der Zugriff auf das Objekt ist unbeschränkt möglich.
• Letzte Aktualisierung: 25.12.20242025, 13:58 MEZ