Arbeitspapier
Markowitz portfolios under transaction costs
Markowitz portfolio selection is a cornerstone in finance, both in academia and in the industry. Most academic studies either ignore transaction costs or account for them in a way that is both unrealistic and suboptimal by (i) assuming transaction costs to be constant across stocks and (ii) ignoring them at the portfolio-selection state and simply paying them 'after the fact'. Our paper proposes a method to fix both shortcomings.. As we show, if transaction costs are accounted for (properly) at the portfolio-selection stage, net performance in terms of the Sharpe ratio increases, particularly so for high-turnover strategies.
- Language
-
Englisch
- Bibliographic citation
-
Series: Working Paper ; No. 420
- Classification
-
Wirtschaft
Estimation: General
Portfolio Choice; Investment Decisions
- Subject
-
Covariance matrix estimation
mean-variance efficiency
multivariate GARCH
portfolio selection
transaction costs
- Event
-
Geistige Schöpfung
- (who)
-
Ledoit, Olivier
Wolf, Michael
- Event
-
Veröffentlichung
- (who)
-
University of Zurich, Department of Economics
- (where)
-
Zurich
- (when)
-
2022
- DOI
-
doi:10.5167/uzh-221804
- Handle
- Last update
-
2025-03-10T11:41:40+0100
Data provider
This object is provided by:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. If you have any questions about the object, please contact the data provider.
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. If you have any questions about the object, please contact the data provider.
Object type
- Arbeitspapier
Associated
- Ledoit, Olivier
- Wolf, Michael
- University of Zurich, Department of Economics
Time of origin
- 2022
Other Objects (12)
Markowitz portfolios under transaction costs
Nonlinear shrinkage of the covariance matrix for portfolio selection: Markowitz meets Goldilocks
Nonlinear shrinkage of the covariance matrix for portfolio selection: Markowitz meets Goldilocks
Güterbeschreibung Nr. 285
Wolf, Michael
Wolf, Michael
Wohnhaus, Leipzig -
Gesuch des Michael Wolf, Häusler und Zimmermannssohn aus Grünlas, um Ansässigmachung
Interaktion zwischen Cimetidin und Theophyllin bei Patienten mit Leberzirrhose
Lösung von ebenen Kerb- und Rissproblemen mit der Methode der finiten Elemente
Laden, Leipzig
Untersuchungen zur Metabolisierung von Propiram an Mikrosomen der Rattenleber
Markowitz portfolios under transaction costs
Nonlinear shrinkage of the covariance matrix for portfolio selection: Markowitz meets Goldilocks
Nonlinear shrinkage of the covariance matrix for portfolio selection: Markowitz meets Goldilocks
Güterbeschreibung Nr. 285
Wolf, Michael
Wolf, Michael
Wohnhaus, Leipzig -
Gesuch des Michael Wolf, Häusler und Zimmermannssohn aus Grünlas, um Ansässigmachung
Interaktion zwischen Cimetidin und Theophyllin bei Patienten mit Leberzirrhose
Lösung von ebenen Kerb- und Rissproblemen mit der Methode der finiten Elemente
Laden, Leipzig
Untersuchungen zur Metabolisierung von Propiram an Mikrosomen der Rattenleber
Markowitz portfolios under transaction costs
Nonlinear shrinkage of the covariance matrix for portfolio selection: Markowitz meets Goldilocks
Nonlinear shrinkage of the covariance matrix for portfolio selection: Markowitz meets Goldilocks
Güterbeschreibung Nr. 285
Wolf, Michael
Wolf, Michael
Wohnhaus, Leipzig -
Gesuch des Michael Wolf, Häusler und Zimmermannssohn aus Grünlas, um Ansässigmachung
Interaktion zwischen Cimetidin und Theophyllin bei Patienten mit Leberzirrhose
Lösung von ebenen Kerb- und Rissproblemen mit der Methode der finiten Elemente
Laden, Leipzig