Umschuldungen im Euroraum: Wie lassen sich Staatsschulden effizienter restrukturieren?

Artikel

Eine rechtzeitigere Restrukturierung der Staatsschulden Griechenlands wäre vorteilhaft gewesen - diese Beurteilung hat der Internationale Währungsfonds (IWF) im Frühjahr dieses Jahres abgegeben. Doch welche Lösungsansätze sind für eine frühe Schuldenrestrukturierung überhaupt denkbar? Der vorliegende Bericht zeigt, dass bisherige Reformen, insbesondere die Einführung von Umschuldungsklauseln, in ihrer derzeitigen Form nicht ausreichen dürften. Andererseits ist eine institutionelle Lösung in Form eines internationalen oder europäischen Insolvenzregimes politisch nur schwer umsetzbar. Deshalb lautet ein Vorschlag, künftige Anleihen im Euroraum vertraglich so umzugestalten, dass Schuldenrestrukturierungen leichter möglich sind. Konkret sollten stärkere Kollektivklauseln in Anleiheverträge eingefügt und die anteilsmäßige Auszahlung aller Gläubiger reformiert werden, um im Falle einer Umschuldung die Auswirkungen möglicher Rechtsstreitigkeiten zu begrenzen. Auf diesem Wege würden Schuldenrestrukturierungen erleichtert und zudem die No-Bailout-Regel glaubwürdiger gestaltet, womit Anleihezinsen wieder ihre disziplinierende Wirkung auf Staaten entfalten könnten.

Angaben zum Objekt

• Sprache: Deutsch

Verweise und Beziehungen

• Erschienen in: Journal: DIW Wochenbericht ; ISSN: 1860-8787 ; Volume: 81 ; Year: 2014 ; Issue: 39 ; Pages: 923-931 ; Berlin: Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung (DIW)

Klassifikation und Themen

• Klassifikation: Wirtschaft ; Positive Analysis of Policy Formulation and Implementation ; International Lending and Debt Problems ; Contract Law ; International Law
• Thema: Sovereign debt ; International financial assistance ; Holdout ; Coordination problem ; Collective action clauses

Beteiligte, Orts- und Zeitangaben

• Ereignis: Geistige Schöpfung
• (wer): Große Steffen, Christoph ; Schumacher, Julian
• Ereignis: Veröffentlichung
• (wer): Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung (DIW)
• (wo): Berlin
• (wann): 2014

Weitere Informationen

• Handle: http://hdl.handle.net/10419/104026
• Letzte Aktualisierung: 10.03.2025, 11:44 MEZ