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Financial Innovation: Macro-economic and Macro-prudential Consequences

Finanzinnovation: makroökonomisch und vorsorgerelevante Konsequenzen Die letzten zwei oder drei Jahrzehnte waren Zeugen von sich beschleunigenden Veränderungen auf den Finanzmärkten als Ergebnis eines Zusammenwirkens von Deregulierung und Innovation. Die jüngsten Innovationsserien sind auf dem Markt für derivative Finanzinstrumente zu beobachten. Diese Entwicklungen werfen für die Währungsbehörden Fragen auf, die sowohl für eine umfassende Vorsorge als auch makroökonomisch relevant sind. Bei umfassenden Vorsorge- oder systemischen Risiken handelt es sich darum, daß einzelne Störungen (durch ein Unternehmen, in einem Marktsegment oder in einem Abstimmungssystem) zu weiterreichenden Schwierigkeiten führen können. Die Vermeidung systemischer Risiken erfordert eine Stärkung der Risikomanagementpraktiken in einzelnen Unternehmen sowie Maßnahmen für eine größere Reaktionsflexibilität der Märkte auf Störungen von außen. Makroökonomische Fragen können sich daraus ergeben, daß das durch derivative Finanzinstrumente begünstigte Beziehen von Positionen die Aufgabe komplizierter macht, Geldpolitik zu konzipieren und durchzuführen. Derivative Instrumente könnten das Verhalten von einzelnen Marktteilnehmern oder dynamischen Marktkräften beeinflussen. Darüber hinaus könnten sie Folgewirkungen für die Zuverlässigkeit von Wirtschaftsindikatoren und -instrumenten haben. Man weiß nur relativ wenig über die genauen Wege, auf denen derivative Finanzinstrumente für die Wirksamkeit der Geldpolitik schädliche Folgen haben können. Auch wenn keine Behinderungen durch derivative Finanzinstrumente zu vermuten sind, ist zusätzliche Forschung zu diesem Thema dennoch wünschenswert.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Journal: Kredit und Kapital ; ISSN: 0023-4591 ; Volume: 28 ; Year: 1995 ; Issue: 1 ; Pages: 46-61

Klassifikation
Wirtschaft

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Crockett, Andrew
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
Duncker & Humblot
(wo)
Berlin
(wann)
1995

DOI
doi:10.3790/ccm.28.1.46
Letzte Aktualisierung
10.03.2025, 11:43 MEZ

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Objekttyp

  • Artikel

Beteiligte

  • Crockett, Andrew
  • Duncker & Humblot

Entstanden

  • 1995

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