Arbeitspapier

Capital structure choice and company taxation: A meta-study

This paper provides a quantitative review of the empirical literature on the tax impact on corporate debt financing. Synthesizing the evidence from 46 previous studies, we find that this impact is substantial. In particular, the tax rate proxy determines the outcome of primary analyses. Measures like the simulated marginal tax rate (Graham (1996a)) avoid a downward bias in estimates for the debt response to tax. Moreover, debt characteristics, econometric specifications, and the set of control-variables affect tax effects. Accounting for misspecification biases by means of meta-regressions, we predict a marginal tax effect on the debt ratio of 0.3.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Series: ZEW Discussion Papers ; No. 11-075

Klassifikation
Wirtschaft
Corporate Finance and Governance: General
Fiscal Policies and Behavior of Economic Agents: Firm
Multinational Firms; International Business
Thema
capital structure
corporate income tax
meta-analysis
Körperschaftsteuer
Steuerwirkung
Kapitalstruktur
Fremdkapital
Meta-Analyse
Welt

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Feld, Lars P.
Heckemeyer, Jost H.
Overesch, Michael
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW)
(wo)
Mannheim
(wann)
2011

Handle
Letzte Aktualisierung
10.03.2025, 11:45 MEZ

Datenpartner

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Objekttyp

  • Arbeitspapier

Beteiligte

  • Feld, Lars P.
  • Heckemeyer, Jost H.
  • Overesch, Michael
  • Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW)

Entstanden

  • 2011

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