Arbeitspapier

Optimal policy under commitment and price level stationarity

This paper proposes a simple analytical method to determine the stationarity of an unnormalized variable from the solution to a normalized model i.e. a model whose variables must be expressed in relative terms or must be differenced for a solution to exist. The paper then applies the methodto answer a question of interest to policy-makers: does optimal policy under commitment lead to stationarity in the price level? Unlike Gaspar, Smets, and Vestin (2007), the paper finds that optimal policy under commitment does not lead to price level stationarity in the Smets and Wouters (2003) model.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Series: Bank of Canada Working Paper ; No. 2009-8

Klassifikation
Wirtschaft
Monetary Policy
Central Banks and Their Policies
Thema
Monetary policy framework
Geldpolitik
Preisniveaustabilität
Theorie

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Cateau, Gino
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
Bank of Canada
(wo)
Ottawa
(wann)
2009

DOI
doi:10.34989/swp-2009-8
Handle
Letzte Aktualisierung
20.09.2024, 08:25 MESZ

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Objekttyp

  • Arbeitspapier

Beteiligte

  • Cateau, Gino
  • Bank of Canada

Entstanden

  • 2009

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