Arbeitspapier
Estimating a latent risk premium in exchange rate futures
Using exchange rates futures instead of forwards completes the maturity spectrum of the correlation between the spot return and the premium. The correlation decreases with increasing maturity, presumably due to a latent risk premium. We hypothesize that the influence of the unobserved risk factor has a contract-specific risk component. Our main contribution is to control for the omitted variable bias by using a modified version of the CCE panel estimator in combination with futures data. This renders the coefficient on the futures premium insignificantly different from one. Subsequently, the contract-specific part is related to conventional proxies of risk.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: DIW Discussion Papers ; No. 1733
- Klassifikation
-
Wirtschaft
Foreign Exchange
International Finance Forecasting and Simulation: Models and Applications
Contingent Pricing; Futures Pricing; option pricing
- Thema
-
forward premium puzzle
CCE estimation
futures rates
latent risk
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Bernoth, Kerstin
von Hagen, Jürgen
de Vries, Casper G.
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung (DIW)
- (wo)
-
Berlin
- (wann)
-
2018
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:41 MEZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Bernoth, Kerstin
- von Hagen, Jürgen
- de Vries, Casper G.
- Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung (DIW)
Entstanden
- 2018
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