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The Risk Management of Minimum Return Guarantees
Contracts paying a guaranteed minimum rate of return and a fraction of a positive excess rate, which is specified relative to a benchmark portfolio, are closely related to unit-linked life-insurance products and can be considered as alternatives to direct investment in the underlying benchmark. They contain an embedded power option, and the key issue is the tractable and realistic hedging of this option, in order to rigorously justify valuation by arbitrage arguments and prevent the guarantees from becoming uncontrollable liabilities to the issuer. We show how to determine the contract parameters conservatively and implement robust risk-management strategies.
- Sprache
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Englisch
- Erschienen in
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Journal: BuR - Business Research ; ISSN: 1866-8658 ; Volume: 1 ; Year: 2008 ; Issue: 1 ; Pages: 55-76 ; Göttingen: VHB - Verband der Hochschullehrer für Betriebswirtschaft, German Academic Association of Business Research
- Klassifikation
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Management
- Thema
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minimum return guarantee
defined-contribution pension plans
life-insurance
uncertain volatility
conservative pricing
robust hedging
model misspecification
model risk
Lebensversicherung
Risikomanagement
Rückzahlung
Vertragstheorie
Operations Research
- Ereignis
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Geistige Schöpfung
- (wer)
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Mahayni, Antje
Schlögl, Erik
- Ereignis
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Veröffentlichung
- (wer)
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VHB - Verband der Hochschullehrer für Betriebswirtschaft, German Academic Association of Business Research
- (wo)
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Göttingen
- (wann)
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2008
- DOI
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doi:10.1007/BF03342702
- Handle
- URN
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urn:nbn:de:0009-20-13928
- Letzte Aktualisierung
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10.03.2025, 11:41 MEZ
Datenpartner
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
Objekttyp
- Artikel
Beteiligte
- Mahayni, Antje
- Schlögl, Erik
- VHB - Verband der Hochschullehrer für Betriebswirtschaft, German Academic Association of Business Research
Entstanden
- 2008