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The Risk Management of Minimum Return Guarantees

Contracts paying a guaranteed minimum rate of return and a fraction of a positive excess rate, which is specified relative to a benchmark portfolio, are closely related to unit-linked life-insurance products and can be considered as alternatives to direct investment in the underlying benchmark. They contain an embedded power option, and the key issue is the tractable and realistic hedging of this option, in order to rigorously justify valuation by arbitrage arguments and prevent the guarantees from becoming uncontrollable liabilities to the issuer. We show how to determine the contract parameters conservatively and implement robust risk-management strategies.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Journal: BuR - Business Research ; ISSN: 1866-8658 ; Volume: 1 ; Year: 2008 ; Issue: 1 ; Pages: 55-76 ; Göttingen: VHB - Verband der Hochschullehrer für Betriebswirtschaft, German Academic Association of Business Research

Klassifikation
Management
Thema
minimum return guarantee
defined-contribution pension plans
life-insurance
uncertain volatility
conservative pricing
robust hedging
model misspecification
model risk
Lebensversicherung
Risikomanagement
Rückzahlung
Vertragstheorie
Operations Research

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Mahayni, Antje
Schlögl, Erik
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
VHB - Verband der Hochschullehrer für Betriebswirtschaft, German Academic Association of Business Research
(wo)
Göttingen
(wann)
2008

DOI
doi:10.1007/BF03342702
Handle
URN
urn:nbn:de:0009-20-13928
Letzte Aktualisierung
10.03.2025, 11:41 MEZ

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Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
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Objekttyp

  • Artikel

Beteiligte

  • Mahayni, Antje
  • Schlögl, Erik
  • VHB - Verband der Hochschullehrer für Betriebswirtschaft, German Academic Association of Business Research

Entstanden

  • 2008

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