Bank Risk Taking, Credit Booms and Monetary Policy

Konferenzbeitrag

This paper investigates the risk-taking channel of monetary policy on the asset side of banks' balance sheets. We use a factor-augmented vector autoregression (FAVAR) model to show that aggregate lending standards of U.S. banks, e.g. their collateral requirements for firms, are significantly loosened in response to an unexpected decrease in the Federal Funds rate. Based on this evidence, we reformulate the costly state verification (CSV) contract, embed it in a dynamic general equilibrium model, and show that - consistent with our empirical finding - a monetary easing implies an expansion of bank lending for a given amount of borrower collateral. The model also predicts a delayed increase in borrowers' default risk.

Angaben zum Objekt

• Sprache: Englisch

Verweise und Beziehungen

• Erschienen in: Series: Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2014: Evidenzbasierte Wirtschaftspolitik - Session: Financial Frictions, the Business Cycle, and Stabilization Policy ; No. E07-V1

Klassifikation und Themen

• Klassifikation: Wirtschaft ; Financial Markets and the Macroeconomy ; Monetary Policy ; Business Fluctuations; Cycles

Beteiligte, Orts- und Zeitangaben

• Ereignis: Geistige Schöpfung
• (wer): Afanasyeva, Elena ; Guentner, Jochen
• Ereignis: Veröffentlichung
• (wer): ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft
• (wo): Kiel und Hamburg
• (wann): 2014

Weitere Informationen

• Handle: http://hdl.handle.net/10419/100436
• Letzte Aktualisierung: 10.03.2025, 11:41 MEZ