Arbeitspapier
Monetary policy through production networks: Evidence from the stock market
Monetary policy shocks have a large impact on stock prices during narrow time windows centered around press releases by the FOMC. We use spatial autoregressions to decompose the overall effect of monetary policy shocks into a direct effect and a network effect. We attribute 50 to 85 percent of the overall impact to network effects. The decomposition is a robust feature of the data, and we confirm large network effects in realized cash-flow fundamentals. A simple model with intermediate inputs allows a structural interpretation of our empirical strategy. Our findings indicate that production networks might be an important mechanism for transmitting monetary policy to the real economy.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: Working Papers ; No. 17-15
- Klassifikation
-
Wirtschaft
General Aggregative Models: Keynes; Keynesian; Post-Keynesian
Price Level; Inflation; Deflation
Financial Markets and the Macroeconomy
Monetary Policy
Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
- Thema
-
input-output linkages
spillover effects
asset prices
high frequency identification
Geldpolitik
Schock
Kapitalmarktrendite
Börsenkurs
Geldpolitische Transmission
Input-Output-Analyse
Unternehmensnetzwerk
Theorie
USA
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Ozdagli, Ali
Weber, Michael
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
Federal Reserve Bank of Boston
- (wo)
-
Boston, MA
- (wann)
-
2017
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:45 MEZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Ozdagli, Ali
- Weber, Michael
- Federal Reserve Bank of Boston
Entstanden
- 2017
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