Arbeitspapier
Lack of confidence, the zero lower bound, and the virtue of fiscal rules
In the presence of the zero lower bound, standard business cycle models with a Taylor-type monetary policy rule are prone to equilibrium multiplicity. A drop in confidence can drive the economy into a liquidity trap without any change in fundamentals. Using a prototypical sticky-price model, I show that Ricardian fiscal spending rules that prevent real marginal costs from declining in the face of a confidence shock insulate the economy from such expectations-driven liquidity traps.
- ISBN
-
978-92-899-1608-0
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: ECB Working Paper ; No. 1795
- Klassifikation
-
Wirtschaft
Monetary Policy
Fiscal Policy
- Thema
-
government spending
liquidity trap
multiple equilibria
Ricardian fiscal policy
sunspots
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Schmidt, Sebastian
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
European Central Bank (ECB)
- (wo)
-
Frankfurt a. M.
- (wann)
-
2015
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:43 MEZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Schmidt, Sebastian
- European Central Bank (ECB)
Entstanden
- 2015
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