Arbeitspapier

Incomplete contracts in dynamic procurement

We analyze the problem of a buyer who purchases a long-term project from one of several suppliers. A changing state of the world influences the costs of the suppliers. Complete contracts conditioning on all future realizations of the state are infeasible. We show that contractual incompleteness comes without a cost. The buyer achieves the same surplus with complete and incomplete contracts. The key insight is that the allocation prescribed by optimal complete contracts is sequentially optimal with incomplete contracts if the buyer does not receive too much information ex-interim. We show that the English auction restricts the information optimally.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Series: ZEW Discussion Papers ; No. 19-040

Klassifikation
Wirtschaft
Auctions
Asymmetric and Private Information; Mechanism Design
National Government Expenditures and Related Policies: Procurement
Thema
incomplete contracts
repeated relationships
procurement
commitment

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Gretschko, Vitali
Pollrich, Martin
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung
(wo)
Mannheim
(wann)
2019

Handle
Letzte Aktualisierung
20.09.2024, 08:23 MESZ

Datenpartner

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Objekttyp

  • Arbeitspapier

Beteiligte

  • Gretschko, Vitali
  • Pollrich, Martin
  • ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung

Entstanden

  • 2019

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