Arbeitspapier
The credibility of Hong Kong's currency board system: Looking through the prism of MS-VAR models with time-varying transition probabilities
This paper takes seriously the idea that the coefficients of a VAR and the variance of shocks may be time-varying and so employs a Markov regime-switching VAR model to describe and analyse the time-varying credibility of Hong Kong's currency board system. The endogenously estimated discrete regime shifts are made dependent on macroeconomic fundamentals. This enables us to determine which changes in macroeconomic variables can trigger switches between the low and high credibility regimes. We carry out extensive testing to search for the most appropriate specification of the Markov regime-switching model. We find strong evidence of regime switching behaviour that portrays the timevarying nature of credibility in the historical data. Our own conditional volatility index provides anticipatory signals and amplifies the regime-switching transition probabilities. Publication
- ISBN
-
978-952-6699-94-3
- Language
-
Englisch
- Bibliographic citation
-
Series: BOFIT Discussion Papers ; No. 15/2014
- Classification
-
Wirtschaft
Bayesian Analysis: General
Multiple or Simultaneous Equation Models: Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
Foreign Exchange
Open Economy Macroeconomics
- Subject
-
Markov regime-switching VAR
exchange rate regime credibility
Hong Kong
- Event
-
Geistige Schöpfung
- (who)
-
Blagov, Boris
Funke, Michael
- Event
-
Veröffentlichung
- (who)
-
Bank of Finland, Institute for Economies in Transition (BOFIT)
- (where)
-
Helsinki
- (when)
-
2014
- Handle
- Last update
-
10.03.2025, 11:44 AM CET
Data provider
This object is provided by:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. If you have any questions about the object, please contact the data provider.
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. If you have any questions about the object, please contact the data provider.
Object type
- Arbeitspapier
Associated
- Blagov, Boris
- Funke, Michael
- Bank of Finland, Institute for Economies in Transition (BOFIT)
Time of origin
- 2014
Other Objects (12)
Fukose-spezifische Lektin-Markierung von Granulozyten bei Mukoviszidose : eine fluoreszenzmikroskopische und -zytophotometrische Studie
Exakte Lösung des eindimensionalen Ising-Modells in einem stochastischen Feld
Mädchen im Kleid auf einer Parkwiese, es trägt einen Ast mit Laub in der Hand
Ein Junge hängt kopfüber an einer an der Hauswand befestigten Stange, an der er sich mit den Händen festhält, ein zweiter Junge läuft rechts davon
Interaktion zwischen Desialo-Erythrozyten und Makrophagen in vitro
The regime-dependent evolution of credibility: A fresh look at Hong Kong's linked exchange rate system
The regime-dependent evolution of credibility: A fresh look at Hong Kong s linked exchange rate system
Mapping China's time-varying house price landscape
Jubiläumsschrift zur 900-jährigen Gründung des Klosters Cappenberg und der Grundsteinlegung der Stiftskirche
Technikwahl und Profitrate. Ein kritischer Überblick über die augenblickliche Diskussion zum "Gesetz vom tendenziellen Fall der Profitrate"
Inflation in mainland China: modelling a roller coaster ride
The Stability of the Demand for Money Function in Germany: Myth or Reality?
Fukose-spezifische Lektin-Markierung von Granulozyten bei Mukoviszidose : eine fluoreszenzmikroskopische und -zytophotometrische Studie
Exakte Lösung des eindimensionalen Ising-Modells in einem stochastischen Feld
Mädchen im Kleid auf einer Parkwiese, es trägt einen Ast mit Laub in der Hand
Ein Junge hängt kopfüber an einer an der Hauswand befestigten Stange, an der er sich mit den Händen festhält, ein zweiter Junge läuft rechts davon
Interaktion zwischen Desialo-Erythrozyten und Makrophagen in vitro
The regime-dependent evolution of credibility: A fresh look at Hong Kong's linked exchange rate system
The regime-dependent evolution of credibility: A fresh look at Hong Kong s linked exchange rate system
Mapping China's time-varying house price landscape
Jubiläumsschrift zur 900-jährigen Gründung des Klosters Cappenberg und der Grundsteinlegung der Stiftskirche
Technikwahl und Profitrate. Ein kritischer Überblick über die augenblickliche Diskussion zum "Gesetz vom tendenziellen Fall der Profitrate"
Inflation in mainland China: modelling a roller coaster ride
The Stability of the Demand for Money Function in Germany: Myth or Reality?
Fukose-spezifische Lektin-Markierung von Granulozyten bei Mukoviszidose : eine fluoreszenzmikroskopische und -zytophotometrische Studie
Exakte Lösung des eindimensionalen Ising-Modells in einem stochastischen Feld
Mädchen im Kleid auf einer Parkwiese, es trägt einen Ast mit Laub in der Hand
Ein Junge hängt kopfüber an einer an der Hauswand befestigten Stange, an der er sich mit den Händen festhält, ein zweiter Junge läuft rechts davon
Interaktion zwischen Desialo-Erythrozyten und Makrophagen in vitro
The regime-dependent evolution of credibility: A fresh look at Hong Kong's linked exchange rate system
The regime-dependent evolution of credibility: A fresh look at Hong Kong s linked exchange rate system
Mapping China's time-varying house price landscape
Jubiläumsschrift zur 900-jährigen Gründung des Klosters Cappenberg und der Grundsteinlegung der Stiftskirche
Technikwahl und Profitrate. Ein kritischer Überblick über die augenblickliche Diskussion zum "Gesetz vom tendenziellen Fall der Profitrate"
Inflation in mainland China: modelling a roller coaster ride