Arbeitspapier

New Keynesian DSGE Models and the IS-LM Paradigm

New Keynesian DSGE models propose a dynamic and expectational version of the old IS-LM paradigm. Acknowledging that the Taylor rule as a substitute for the LM-curve has its merits we show that standard DSGE models do not model how the central bank achieves its targets. In filling this gap we make evident that models neglecting a store-of-value function of money but still assuming a Taylor rule are inconsistent. Our major point concerns the-so called new Keynesian IS-curve. We prove that DSGE models which typically rest on the assumption of representative agents are unable to derive the IS-curve. This implies that these models lack the capability to analyse the role of savings as a a gap in aggregate demand. By assuming overlapping generations we make evident how this shortcoming can be avoided. We also show how OLG models add a richer dynamics to the standard DSGE approach.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Series: IMK Working Paper ; No. 1/2010

Klassifikation
Wirtschaft
Thema
Neukeynesianische Makroökonomik
Dynamisches Gleichgewicht
IS-LM-Modell
Overlapping Generations
Theorie

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Frische, Ulrich
Größl, Ingrid
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
Hans-Böckler-Stiftung, Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung (IMK)
(wo)
Düsseldorf
(wann)
2010

Handle
URN
urn:nbn:de:101:1-201101312792
Letzte Aktualisierung
10.03.2025, 11:44 MEZ

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Objekttyp

  • Arbeitspapier

Beteiligte

  • Frische, Ulrich
  • Größl, Ingrid
  • Hans-Böckler-Stiftung, Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung (IMK)

Entstanden

  • 2010

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