Arbeitspapier
Macro determinants of US stock market risk premia in bull and bear markets
This research uses macro factors to explain four standard U.S. stock market risk premia, i.e. the market excess return (RM-RF), size (SMB), value (HML), and momentum (WML). We find in-sample predictive power of macro factors, in particular at a one-year horizon. Differentiating between bull and bear market states roughly doubles forecast performance compared to neglecting market states. All four stock market risk premia can be explained with R-squares of 10% to 25%. However, macro factors have limited predictive power in a true out-of-sample setting.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: Diskussionsbeitrag ; No. 520
- Klassifikation
-
Wirtschaft
General Financial Markets: General (includes Measurement and Data)
Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
- Thema
-
stock market
risk premia
factor analysis
market states
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Bätje, Fabian
Menkhoff, Lukas
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
Leibniz Universität Hannover, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
- (wo)
-
Hannover
- (wann)
-
2013
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:41 MEZ
Datenpartner
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ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Bätje, Fabian
- Menkhoff, Lukas
- Leibniz Universität Hannover, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Entstanden
- 2013
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