Konferenzbeitrag
Bad Mergers Revisited: An Incentive Perspective
We consider a two-stage principal-agent model with limited liability in which a CEO is employed as agent to gather information about suitable merger targets and to manage the merged corporation in case of an acquisition. Our results show that the CEO systematically recommends targets with low synergies even when targets with high synergies are available to obtain high-powered incentives and, hence, a high personal income at the merger-management stage. We derive conditions under which shareholders prefer a self-commitment policy or a rent-reduction policy to deter the CEO from opportunistic recommendations.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2013: Wettbewerbspolitik und Regulierung in einer globalen Wirtschaftsordnung - Session: Incentives ; No. B15-V3
- Klassifikation
-
Wirtschaft
Asymmetric and Private Information; Mechanism Design
Economics of Contract: Theory
Mergers; Acquisitions; Restructuring; Voting; Proxy Contests; Corporate Governance
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Kräkel, Matthias
Müller, Daniel
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft
- (wo)
-
Kiel und Hamburg
- (wann)
-
2013
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:42 MEZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Konferenzbeitrag
Beteiligte
- Kräkel, Matthias
- Müller, Daniel
- ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft
Entstanden
- 2013
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