Arbeitspapier

Effects of the ECB's communication on government bond spreads

This paper investigates the financial market effects of the ECB's communication on the Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP). Using data for 10 euro area countries, we first analyse the impact of different communication channels such as press releases, ECB blog contributions, speeches and interviews on changes in government bond spreads. Second, we assess whether spreads react differently to communication by specific ECB Executive Board members. Markets turn out to be sensitive to both the communication channel and the communicating ECB Executive Board member.

ISBN
978-3-95729-952-9
Sprache
Englisch

Erschienen in
Series: Deutsche Bundesbank Discussion Paper ; No. 21/2023

Klassifikation
Wirtschaft
Monetary Policy
Central Banks and Their Policies
Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
Thema
Event study
central bank communication
ECB
PEPP
sovereign yields

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Camarero Garcia, Sebastian
Neugebauer, Frederik
Russnak, Jan
Zimmermann, Lilli
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
Deutsche Bundesbank
(wo)
Frankfurt a. M.
(wann)
2023

Handle
Letzte Aktualisierung
10.03.2025, 11:43 MEZ

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Objekttyp

  • Arbeitspapier

Beteiligte

  • Camarero Garcia, Sebastian
  • Neugebauer, Frederik
  • Russnak, Jan
  • Zimmermann, Lilli
  • Deutsche Bundesbank

Entstanden

  • 2023

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