Lassen sich aus den Ursachen des Niedrigzinsumfeldes Wege für eine Zinswende ableiten?

Artikel

Das Umfeld niedriger Zinsen ist weniger auf die Geldpolitik, sondern mehr auf globale Trends in der Investitionsnachfrage und in der Sparneigung sowie einen krisenbedingten Rückgang der Investitionen zurückzuführen. Mittelfristig kann die Überwindung der Bilanzrezession zu höheren Investitionen und darüber zu einem höheren Zinsniveau führen. Ein höherer natürlicher Realzins würde es den Zentralbanken ermöglichen, ihre Leitzinsen zu erhöhen, ohne die wirtschaftliche Erholung zu bremsen. Ein höherer natürlicher Realzins ist auch für die Wirksamkeit der Geldpolitik förderlich, um die Probleme durch das Erreichen der Nullzinsgrenze in Zukunft seltener auftreten zu lassen. Dies macht zudem Strukturreformen erforderlich, die die Auswirkungen der demografischen Entwicklung auf die Ersparnis und den natürlichen Realzins abmildern.

Object Details

• Language: Deutsch

References and Relationships

• Bibliographic citation: Journal: Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung ; ISSN: 1861-1559 ; Volume: 85 ; Year: 2016 ; Issue: 1 ; Pages: 159-172 ; Berlin: Duncker & Humblot

Classification and Topics

• Classification: Wirtschaft ; Macroeconomics: Consumption; Saving; Wealth ; Investment; Capital; Intangible Capital; Capacity ; Price Level; Inflation; Deflation ; Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects ; Financial Markets and the Macroeconomy ; Monetary Policy
• Subject: Deflation ; inflation ; interest rates ; investment ; monetary policy ; savings ; Zero Lower Bound

Contributors, Places and Time

• Event: Geistige Schöpfung
• (who): Demary, Markus
• Event: Veröffentlichung
• (who): Duncker & Humblot
• (where): Berlin
• (when): 2016

Further information

• DOI: doi:10.3790/vjh.85.1.159
• Handle: http://hdl.handle.net/10419/170594
• Last update: 10.03.2025, 11:44 AM CET