Weltinflation bei flexiblen Wechselkursen

Artikel

Weltinflation bei flexiblen Wechselkursen Grundsätzlich kann ein System flexibler Wechselkurse zu der gleichen, zu einer geringeren oder zu einer höheren Weltinflationsrate führen als die Weltinflationsrate in einem System fester Wechselkurse. In dem Aufsatz wird die Frage untersucht, unter welchen besonderen Bedingungen das System flexibler Wechselkurse inflationärer ist als das System fester Wechselkurse. Wählt man einen bestimmten Typ von Inflationstheorien, und zwar den der monetären Inflationserklärung, als relevante Inflationstheorie, dann lautet die Fragestellung, unter welchen besonderen Verhaltensannahmen im System flexibler Wechselkurse die Wachstumsrate der Weltgeldmenge größer ist als im System fester Wechselkurse. Diese relativ höhere Wachstumsrate der Weltgeldmenge kann aus zwei Ursachenkategorien resultieren. Einerseits kann das System flexibler Wechselkurse in bestimmten Ländern zu einer verminderten nationalen monetären Disziplin führen. Andererseits kann dieses System schlechthin über gewisse Automatismen bzw. Starrheiten eine systematische höhere Weltgeldmenge erzeugen. Speziell werden drei Gründe für eine höhere Inflationsneigung untersucht. Der erste Grund ist der, die Unterbeschäftigungsrate durch eine höhere Inflationsrate zu reduzieren, sofern die Zentralbank an die Existenz einer Phillips-Kurve glaubt und sofern die optimale Wahlentscheidung auf der Trade-Off Linie in einer höheren Inflationsrate resultiert. Der zweite Grund bezieht sich auf ein besonderes Verhalten der Zentralbank, die eine derartige zinsorientierte Geldpolitik betreibt, daß sie keine Reduktion des Nominalzinssatzes zuläßt, sofern der Realzinssatz als Folge einer höheren Inflationsrate in der restlichen Welt fällt, oder daß sie ihren Nominalzinssatz an den des Auslandes anzugleichen bestrebt ist. Der dritte Grund ist der einer möglichen Reduktion der gewünschten Reservenhaltung während der Übergangsperiode von einem System fester Wechselkurse zu einem System flexibler Wechselkurse, sofern die Reduktion mittels eines höheren nationalen Preisniveaus zu bewerkstelligen versucht wird.

Object Details

• Language: Deutsch

References and Relationships

• Bibliographic citation: Journal: Kredit und Kapital ; ISSN: 0023-4591 ; Volume: 10 ; Year: 1977 ; Issue: 1 ; Pages: 18-44

Classification and Topics

• Classification: Wirtschaft

Contributors, Places and Time

• Event: Geistige Schöpfung
• (who): Claassen, Emil-Maria
• Event: Veröffentlichung
• (who): Duncker & Humblot
• (where): Berlin
• (when): 1977

Further information

• DOI: doi:10.3790/ccm.10.1.18
• Last update: 10.03.2025, 11:44 AM CET