Momentumstrategien am deutschen Aktienmarkt: Neue empirische Evidenz zur Erklärung des Erfolgs

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Momentumstrategien am deutschen Aktienmarkt: Neue empirische Evidenz zur Erklärung des Erfolgs Diese Studie analysiert den Erfolg von Momentumstrategien am deutschen Aktienmarkt. Unsere Ergebnisse bestätigen den nachhaltigen Erfolg von Momentumstrategien auch für risikoadjustierte Renditen. Bei Berücksichtigung des Renditerisikos fällt die Renditedifferenz zwischen Sieger- und Verlierer-Portefeuilles sogar eher höher aus. Dabei zeigen die Ergebnisse auffallende saisonale Renditemuster. Mit diesem Erfolg wird auch die Frage nach der Erklärbarkeit der gefundenen Überrenditen evident. Da Effizienzmarktthese und CAPM hier offensichtlich scheitern, gilt es, neue Modelle zur Abbildung der gefundenen Renditestrukturen zu entwickeln. Dafür finden insbesondere verhaltenswissenschaftlich fundierte Ansätze, die heute allgemein unter dem Oberbegriff "Behavioral Finance" subsumiert werden, eine verstärkte Berücksichtigung. (JEL G 12, G 14)

Angaben zum Objekt

• Sprache: Deutsch

Verweise und Beziehungen

• Erschienen in: Journal: Kredit und Kapital ; ISSN: 0023-4591 ; Volume: 33 ; Year: 2000 ; Issue: 2 ; Pages: 198-234

Klassifikation und Themen

• Klassifikation: Wirtschaft ; Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates ; Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading

Beteiligte, Orts- und Zeitangaben

• Ereignis: Geistige Schöpfung
• (wer): August, Roland ; Schiereck, Dirk ; Weber, Martin
• Ereignis: Veröffentlichung
• (wer): Duncker & Humblot
• (wo): Berlin
• (wann): 2000

Weitere Informationen

• DOI: doi:10.3790/ccm.33.2.198
• Letzte Aktualisierung: 10.03.2025, 11:44 MEZ