Order protection through delayed messaging

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Abstract: Several financial exchanges have recently introduced messaging delays (e.g., a 350 microsecond delay at IEX and NYSE American) intended to protect ordinary investors from high-frequency traders who exploit stale orders. We propose an equilibrium model of this exchange design as a modification of the standard continuous double auction market format. The model predicts that a messaging delay will generally improve price efficiency and lower transactions cost but will increase queuing costs. Some of the predictions are testable in the field or in a laboratory environment

Standort
Deutsche Nationalbibliothek Frankfurt am Main
Umfang
Online-Ressource, 43 S.
Sprache
Englisch
Anmerkungen
Veröffentlichungsversion
begutachtet

Erschienen in
Discussion Papers / Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Forschungsschwerpunkt Markt und Entscheidung, Forschungsprofessur Market Design: Theory and Pragmatics ; Bd. SP II 2017-502

Klassifikation
Wirtschaft

Ereignis
Veröffentlichung
(wo)
Mannheim
(wer)
SSOAR, GESIS – Leibniz-Institut für Sozialwissenschaften e.V.
(wann)
2017
Ereignis
Veröffentlichung
(wo)
Berlin
(wer)
Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH
(wann)
2017
Urheber
Aldrich, Eric M.
Friedman, Daniel
Beteiligte Personen und Organisationen
Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH

URN
urn:nbn:de:101:1-2021101108493522624847
Rechteinformation
Open Access; Der Zugriff auf das Objekt ist unbeschränkt möglich.
Letzte Aktualisierung
15.08.2025, 07:34 MESZ

Datenpartner

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Beteiligte

  • Aldrich, Eric M.
  • Friedman, Daniel
  • Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH
  • SSOAR, GESIS – Leibniz-Institut für Sozialwissenschaften e.V.

Entstanden

  • 2017

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