The impact of horizontal mergers on rivals: gains to being left outside a merger

Arbeitspapier | Working paper

"Es ist gemeinhin bekannt, dass Unternehmen nicht Außenseiter einer Fusion zwischen eigenen Wettbewerbern sein wollen. In dieser Arbeit zeigen wir, dass es für Unternehmen durchaus vorteilhaft sein kann, sich an einem großen horizontalen Zusammenschluss nicht zu beteiligen. Anhand einer Datenbank von großen Fusionen, in denen die relevanten Wettbewerber der fusionierenden Unternehmen von Experten der Europäischen Kommission identifiziert worden sind, und Mithilfe einer Ereignisstudienmethode, bestätigen wir empirisch, dass Wettbewerber durchschnittlich positive abnormale Gewinne bei der Ankündigung eines Zusammenschlusses erzielen. Darüber hinaus stellen wir fest, dass die Reaktion der Aktienkurse von Konkurrenten bei der Ankündigung eines Zusammenschlusses nicht anfällig für Fusionswellen ist, und dass die abnormalen Gewinne nicht von der 'künftigen Firmenübernahmewahrscheinlichkeit' getrieben sind. Schließlich wird in der Studie ein konzeptioneller Rahmen entwickelt, der die Auswirkungen der Fusion sowohl auf die fusionierenden Unternehmen und als auch auf die Wettbewerber zusammenfasst, um die Art des Zusammenschlusses besser identifizieren zu können." (Autorenreferat)

Object Details

• Alternative title: Die Wirkung von horizontalen Zusammenschlüssen auf Wettbewerber: der Nutzen einer Außenseiterposition bei Fusionen
• Extent: Seite(n): 45
• Language: Englisch
• Notes: Status: Veröffentlichungsversion

References and Relationships

• Bibliographic citation: Discussion Papers / Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Forschungsschwerpunkt Märkte und Politik, Abteilung Wettbewerb und Innovation (2008-17r)

Classification and Topics

• Subject: Wirtschaft ; Management ; wirtschaftliche Lage ; Management ; ökonomisches Modell ; Marginalität ; Gewinn ; Wettbewerb ; Wirkung ; Fusion ; Kooperation ; Aktienkurs ; Unternehmen

Contributors, Places and Time

• Event: Geistige Schöpfung
• (who): Clougherty, Joseph A. ; Duso, Tomaso
• Event: Veröffentlichung
• (who): Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH
• (where): Deutschland, Berlin
• (when): 2009

Further information

• URN: urn:nbn:de:0168-ssoar-258614
• Rights: GESIS - Leibniz-Institut für Sozialwissenschaften. Bibliothek Köln
• Last update: 21.06.2024, 4:27 PM CEST