Arbeitspapier
GARCH analyses of risk and uncertainty in the theories of the interest rate of Keynes and Kalecki
This study attempts to identify uncertainty in the long-term rate of interest based on the controversial interest rate theories of Keynes and Kalecki. While Keynes stated that the future of the rate of interest is uncertain because it is numerically incalculable, Kalecki was convinced that it could be predicted. The theories are empirically tested using a reduced-form GARCH-in-mean model assigned to six globally leading financial markets. The obtained results support Keynes's theory - the long-term rate of interest is a nonergodic financial phenomenon. Analyses of the relation between the interest rate and macroeconomic variables without interest uncertainty are thus seriously incomplete.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: wiiw Working Paper ; No. 191
- Klassifikation
-
Wirtschaft
History of Economic Thought since 1925: Financial Economics
Financial Econometrics
Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
Money and Interest Rates: Forecasting and Simulation: Models and Applications
- Thema
-
uncertainty
interest rate
Keynes
Kalecki
GARCH
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Gabrisch, Hubert
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
The Vienna Institute for International Economic Studies (wiiw)
- (wo)
-
Vienna
- (wann)
-
2021
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:44 MEZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Gabrisch, Hubert
- The Vienna Institute for International Economic Studies (wiiw)
Entstanden
- 2021
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