Artikel
The Term Structure of Currency Futures' Risk Premia
The use of futures instead of forwards exchange contracts completes the ma-turity spectrum of the correlation between spot yields and the premium. Wefind that the forward premium puzzle appears to be a precrisis phenomenonand is only observed for maturities longer than about 1 month. Differencesin the exposure to risk help to explain cross-sectional spreads in currency ex-cess returns. However, this only applies for medium and longer maturities.Considering that most studies that test the validity of a risk-based approachto currency excess returns focus on short maturity securities, this explainswhy this approach is so often rejected.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Journal: Journal of Money, Credit and Banking ; ISSN: 1538-4616 ; Volume: 54 ; Year: 2022 ; Issue: 1 ; Pages: 5-38 ; Hoboken: Wiley
- Klassifikation
-
Wirtschaft
Foreign Exchange
International Finance Forecasting and Simulation: Models and Applications
Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
Contingent Pricing; Futures Pricing; option pricing
International Financial Markets
- Thema
-
forward premium puzzle
uncovered interest parity
futures rates
price of risk
currency excess returns
capital asset pricing mode
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Bernoth, Kerstin
von Hagen, Jürgen
de Vries, Caspar
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
Wiley
- (wo)
-
Hoboken
- (wann)
-
2022
- DOI
-
doi:10.1111/jmcb.12872
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
12.06.2033, 08:35 MESZ
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ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Artikel
Beteiligte
- Bernoth, Kerstin
- von Hagen, Jürgen
- de Vries, Caspar
- Wiley
Entstanden
- 2022
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