Die Überdeckung der Next Generation EU-Schulden im neuen EU-Eigenmittelbeschluss: Ausmaß und Haftungskonsequenzen

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Diese Analyse befasst sich mit der Absicherung der EU-Schulden, die gemäß dem neuen EU-Eigenmittelbeschluss zur Finanzierung des EU-Corona-Wiederaufbauplans Next Generation EU (NGEU) aufgenommen werden sollen. Diese Absicherung erfolgt unter anderem durch eine gesonderte Eigenmittel-Nachschussverpflichtung der EU-Mitgliedstaaten im Umfang von 0,6 % des nationalen Bruttonationaleinkommens (BNE). Simulationen zeigen, dass diese 0,6 % des BNE eine sehr starke Überdeckung darstellen, weil damit ein Tilgungspotenzial durch den EU-Haushalt geschaffen wird, welches den durch NGEU verursachten Rückzahlungsbedarf auch unter sehr vorsichtigen Annahmen zum BNE-Wachstum um ein Vielfaches übersteigt. Die Studie beleuchtet darüber hinaus die Signale, Anreize und Haftungskonsequenzen, die sich aus dieser weitreichenden Überdeckung der Corona-Schulden ergeben. Die bis zum Jahr 2058 reichende umfangreiche Tilgungsfähigkeit des EU-Haushalts geht weit über den eigentlichen NGEU-Bedarf hinaus und kann als Signal verstanden werden, dass in den kommenden Jahrzehnten bei Bedarf rasch neue EU-Verschuldungsfenster geschaffen werden können. Der Beitrag beleuchtet außerdem eine weitere Konsequenz der Überdeckung in Bezug auf die maximal denkbare Haftung des Bundeshaushalts für die NGEU-Schulden. Die Berechnungen zeigen, dass diese Haftung faktisch nicht wie beim Europäischen Stabilitätsmechanismus auf eine Teilschuld des Fonds begrenzt ist.

Angaben zum Objekt

• Weitere Titel: The excess coverage of the next generation EU debt in the new EU own resource decision: magnitudes and liability consequences
• Sprache: Deutsch

Verweise und Beziehungen

• Erschienen in: Journal: List Forum für Wirtschafts- und Finanzpolitik ; ISSN: 2364-3943 ; Volume: 47 ; Year: 2021 ; Issue: 2-4 ; Pages: 133-150 ; Berlin, Heidelberg: Springer

Klassifikation und Themen

• Klassifikation: Wirtschaft ; State and Local Borrowing ; Intergovernmental Relations; Federalism; Secession ; International Fiscal Issues; International Public Goods
• Thema: Eigenmittelsystem ; Eurobonds ; Europäischer Stabilitätsmechanismus ; PEPP ; Rating ; Own resource system ; Eurobonds ; European Stability Mechanism ; PEPP ; Rating

Beteiligte, Orts- und Zeitangaben

• Ereignis: Geistige Schöpfung
• (wer): Heinemann, Friedrich
• Ereignis: Veröffentlichung
• (wer): Springer
• (wo): Berlin, Heidelberg
• (wann): 2021

Weitere Informationen

• DOI: doi:10.1007/s41025-021-00234-3
• Letzte Aktualisierung: 10.03.2025, 11:44 MEZ