Artikel
Application of vine copulas to credit portfolio risk modeling
In this paper, we demonstrate the superiority of vine copulas over conventional copulas when modeling the dependence structure of a credit portfolio. We show statistical and economic implications of replacing conventional copulas by vine copulas for a subportfolio of the Euro Stoxx 50 and the S&P 500 companies, respectively. Our study includes D-vines and R-vines where the bivariate building blocks are chosen from the Gaussian, the t and the Clayton family. Our findings are (i) the conventional Gauss copula is deficient in modeling the dependence structure of a credit portfolio and economic capital is seriously underestimated; (ii) D-vine structures offer a better statistical fit to the data than classical copulas, but underestimate economic capital compared to R-vines; (iii) when mixing different copula families in an R-vine structure, the best statistical fit to the data can be achieved which corresponds to the most reliable estimate for economic capital.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Journal: Journal of Risk and Financial Management ; ISSN: 1911-8074 ; Volume: 9 ; Year: 2016 ; Issue: 2 ; Pages: 1-15 ; Basel: MDPI
- Klassifikation
-
Wirtschaft
- Thema
-
pair-copula constructions
vine copulas
Archimedean and elliptical copulas
credit portfolio risk
economic capital
R-vine
D-vine
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Geidosch, Marco
Fischer, Matthias
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
MDPI
- (wo)
-
Basel
- (wann)
-
2016
- DOI
-
doi:10.3390/jrfm9020004
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:44 MEZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Artikel
Beteiligte
- Geidosch, Marco
- Fischer, Matthias
- MDPI
Entstanden
- 2016
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