Artikel
Long-run expectations of households
The rational expectations assumption, e.g. in life-cycle models and portfolio-choice models, prescribes that all actions are in line with a well-structured and unbiased system of expectations. In reality, justification and identification of expectations are nontrivial, and we lack empirical evidence especially for the long run. This paper starts to fill this gap and elicits short-run and long-run expectations of a sample of households that is designed to be representative of the universe of German households. We focus on expectations about three highly welfare-relevant markets: the stock market, the labor market, and the housing market. We show that linear extrapolations of short-run expectations can approximate long-run expectations in the labor market, but not in financial or housing markets. In the latter two markets, long-run expectations of households are severely below linear price growth and far below historical values. This extreme pessimism does not extend to the labor market, where expectations are fairly close to historical values. We also document substantial heterogeneity of expectations by socio-economic and personal characteristics, e.g., females are more pessimistic than males about outcomes in all markets.
- Language
-
Englisch
- Bibliographic citation
-
Journal: Journal of Behavioral and Experimental Finance ; ISSN: 2214-6369 ; Volume: 31 ; Year: 2021 ; Pages: -- ; Amsterdam: Elsevier
- Classification
-
Wirtschaft
Household Saving; Personal Finance
Consumer Protection
Expectations; Speculations
Wage Level and Structure; Wage Differentials
- Subject
-
Long-run expectations
Biased beliefs
Returns to education
- Event
-
Geistige Schöpfung
- (who)
-
Breunig, Christoph
Grabova, Iuliia
Haan, Peter
Weinhardt, Felix
Weizsäcker, Georg
- Event
-
Veröffentlichung
- (who)
-
Elsevier
ZBW - Leibniz Information Centre for Economics
- (where)
-
Amsterdam
- (when)
-
2021
- DOI
-
doi:10.1016/j.jbef.2021.100535
- Handle
- Last update
-
10.03.2025, 11:45 AM CET
Data provider
This object is provided by:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. If you have any questions about the object, please contact the data provider.
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Object type
- Artikel
Associated
- Breunig, Christoph
- Grabova, Iuliia
- Haan, Peter
- Weinhardt, Felix
- Weizsäcker, Georg
- Elsevier
- ZBW - Leibniz Information Centre for Economics
Time of origin
- 2021
Other Objects (12)
Long-run expectations of households
Peter Haan, B. zu Owen, wegen Diebstahls von zwei silbernen Löffeln und einem Brotmesser zu Kirchheim gef., jedoch auf Fürbitte freigel., nachdem er sich anstatt des Rechts für eine Verschreibung entschieden hatte, gelobt, zur Strafe für sein Vergehen 15 fl an dem Herzog zu zahlen, sich künftig wohl zu verhalten, und schwört U. Er stellt ferner 3 Bürgen, die sich verpflichten, ihn im Fall der Übertretung dieser U. binnen 14 Tagen festzunehmen und der Obrigkeit zu überantworten oder, wenn dies nicht geschähe, 100 fl zu bezahlen. Bürgen: Veit Knoll, Lentz Henlin, Gall Bintz, alle von Owen, seine Brüder und Vettern.
Long-run expectations of households
European unemployment insurance: Economic stability without major redistribution of household incomes
State Dependence and Female Labor Supply in Germany: The Extensive and the Intensive Margin
On the incidence of renewable energy subsidies into land prices - Evidence from Germany
Intertemporal Labor Supply Effects of Tax Reforms
Discrete Choice Labor Supply : Conditional Logit vs. Random Coefficient Models
Gender gaps in pensions and health: Germany, France, and Denmark
State Dependence and Female Labor Supply in Germany : The Extensive and the Intensive Margin
Bilanz der Grundrente : Weniger Menschen als erwartet profitieren davon
Intertemporal Labor Supply Effects of Tax Reforms
Long-run expectations of households
Peter Haan, B. zu Owen, wegen Diebstahls von zwei silbernen Löffeln und einem Brotmesser zu Kirchheim gef., jedoch auf Fürbitte freigel., nachdem er sich anstatt des Rechts für eine Verschreibung entschieden hatte, gelobt, zur Strafe für sein Vergehen 15 fl an dem Herzog zu zahlen, sich künftig wohl zu verhalten, und schwört U. Er stellt ferner 3 Bürgen, die sich verpflichten, ihn im Fall der Übertretung dieser U. binnen 14 Tagen festzunehmen und der Obrigkeit zu überantworten oder, wenn dies nicht geschähe, 100 fl zu bezahlen. Bürgen: Veit Knoll, Lentz Henlin, Gall Bintz, alle von Owen, seine Brüder und Vettern.
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