Arbeitspapier

Option pricing with V. G. Martingale components

European call options are priced when the uncertainty driving the stock price follows the V. G. stochastic process (Madan and Seneta 1990). The incomplete markets equilibrium change of measure is approximated and identified using the log return mean. variance, and kurtosis. An exact equilibrium interpretation is also provided, allowing inference about relative risk aversion coefficients from option prices. Relative to Black-Scholes, V. G. option values are higher, particularly so for out of the money options with long maturity on stocks with high means, low variances, and high kurtosis.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Series: Queen's Economics Department Working Paper ; No. 1159

Klassifikation
Wirtschaft
Thema
option pricing
martingales
V. G. process
Optionspreistheorie
Black-Scholes-Modell
EU-Staaten

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Milne, Frank
Madan, Dilip
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
Queen's University, Department of Economics
(wo)
Kingston (Ontario)
(wann)
2008

Handle
Letzte Aktualisierung
10.03.2025, 11:44 MEZ

Datenpartner

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Objekttyp

  • Arbeitspapier

Beteiligte

  • Milne, Frank
  • Madan, Dilip
  • Queen's University, Department of Economics

Entstanden

  • 2008

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