Arbeitspapier
Risk-value efficient portfolios and asset pricing
Portfolio choice is usually modelled by von Neumann-Morgenstern utility. Risk-value models are more general and permit the derivation of risk-value efficient frontiers. A behaviorally based risk measure with an endogenous or exogenous benchmark is used to derive efficient portfolios and to analyse the implied equilibrium asset pricing. In risk-value models a richer set of sharing rules is obtained than in a von Neumann-Morgenstern world. Linear sharing rules are obtained only for quadratic risk functions. If the risk function is modelled by a negative HARA-function, then sharing rules are convex or concave relative to each other. Hence, agents buy and sell portfolio insurance motivating trade in options. Asset pricing, however, is similar to that in a von Neumann-Morgenstern world.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: Diskussionsbeiträge - Serie II ; No. 354
- Klassifikation
-
Wirtschaft
- Thema
-
Portfolio-Management
Risiko
Entscheidungstheorie
CAPM
Theorie
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Franke, Günter
Weber, Martin
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
Universität Konstanz, Sonderforschungsbereich 178 - Internationalisierung der Wirtschaft
- (wo)
-
Konstanz
- (wann)
-
1997
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:41 MEZ
Datenpartner
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Franke, Günter
- Weber, Martin
- Universität Konstanz, Sonderforschungsbereich 178 - Internationalisierung der Wirtschaft
Entstanden
- 1997
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