Konferenzbeitrag

Sovereign risk premia: The link between fiscal rules and stability culture

There is a growing empirical literature studying whether fiscal rules reduce borrowing costs. Nevertheless, it remains an open question whether these rules are effective genuinely or just because they mirror fiscal preferences of politicians and voters. In our analysis of European bond spreads, we shed light on this issue by employing several types of stability preference related proxies. These proxies refer to a country's past stability performance, government characteristics and survey results related to general trust. We find evidence that these preference indicators have an influence on risk premia and dampen the measurable impact of fiscal rules. Yet, the interaction of stability preferences and rules points to a particular potential of fiscal rules in countries with a historically low stability culture.

Sprache
Englisch

Erschienen in
Series: Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2013: Wettbewerbspolitik und Regulierung in einer globalen Wirtschaftsordnung - Session: Sovereign Risk ; No. B09-V3

Klassifikation
Wirtschaft
National Debt; Debt Management; Sovereign Debt
International Fiscal Issues; International Public Goods
Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates

Ereignis
Geistige Schöpfung
(wer)
Osterloh, Steffen
Heinemann, Friedrich
Kalb, Alexander
Ereignis
Veröffentlichung
(wer)
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft
(wo)
Kiel und Hamburg
(wann)
2013

Handle
Letzte Aktualisierung
10.03.2025, 11:45 MEZ

Datenpartner

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Objekttyp

  • Konferenzbeitrag

Beteiligte

  • Osterloh, Steffen
  • Heinemann, Friedrich
  • Kalb, Alexander
  • ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft

Entstanden

  • 2013

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