Arbeitspapier
Estimating investment equations in imperfect capital markets
Numerous studies have tried to provide a better understanding of firm-level investment behaviour using econometric models. The model specification of more recent studies has been based on two main approaches. The first, the real options approach, focuses on irreversibility and uncertainty in perfect capital markets; of particular interest is the range of inaction caused by sunk costs. The second, the neo-institutional finance theory, emphasises capital market imperfections and firms' released liquidity constraints. Empirical applications of the latter theory often refer to linear econometric models to prove these imperfections and thus do not account for the range of inaction caused by irreversibility. In this study, a generalised Tobit model based on an augmented q model is developed with the intention of considering the coexistence of irreversibility and capital market imperfections. Simulation-based experiments allow investigating the properties of this model. It can be shown how disregarding irreversibility reduces effectiveness of simpler linear models.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: SFB 649 Discussion Paper ; No. 2008,016
- Klassifikation
-
Wirtschaft
Criteria for Decision-Making under Risk and Uncertainty
Model Construction and Estimation
- Thema
-
q model
uncertainty
capital market imperfections
generalised Tobit model
Investitionsfunktion
Tobin's Q
Tobit-Modell
Finanzmarkt
Unvollkommener Markt
Theorie
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Hüttel, Silke
Mußhoff, Oliver
Odening, Martin
Zinych, Nataliya
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
Humboldt University of Berlin, Collaborative Research Center 649 - Economic Risk
- (wo)
-
Berlin
- (wann)
-
2008
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:44 MEZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Hüttel, Silke
- Mußhoff, Oliver
- Odening, Martin
- Zinych, Nataliya
- Humboldt University of Berlin, Collaborative Research Center 649 - Economic Risk
Entstanden
- 2008
Ähnliche Objekte (12)
Do Farmers Consider the Effects on Financial Flexibility when Making their Investment Decisions?
Investment Behavior of Ugandan Smallholder Farmers: An Experimental Analysis
EU-Verordnung Pflanzenschutzmittel: Leistungen und Kosten beachten!
Hedging von Mengenrisiken in der Landwirtschaft – Wie teuer dürfen „ineffektive“ Wetterderivate sein?
The Risk Reduction Potential of Weather Derivatives in Crop Production: Simple Indices versus Mixed Indices
Risk Reduction Potential of Weather Index-based Insurance in Agribusiness – The Importance of the Aggregation Level of Yield Time Series
An Empirical Study of Smartphone Use Intensity in German Agriculture
Die Berücksichtigung von Unsicherheit und Flexibilität in der Investitionsplanung - dargestellt am Beispiel einer Vertragsinvestition für Roggen
Wie viel bringt eine verbesserte Produktionsprogrammplanung auf der Grundlage einer systematischen Auswertung empirischer Zeitreihen? – Die Bedeutung von Prognosemodellen ...
Optimierung unter Unsicherheit mit Hilfe stochastischer Simulation und Genetischer Algorithmen - dargestellt anhand der Optimierung des Produktionsprogramms eines Brandenburger Marktfruchtbetriebes -
Analysing investment and disinvestment decisions under uncertainty, firm heterogeneity and tradable output permits
Investment Behavior of Organic and Conventional Pig Farmers in Germany – An Experimental Approach
Do Farmers Consider the Effects on Financial Flexibility when Making their Investment Decisions?
Investment Behavior of Ugandan Smallholder Farmers: An Experimental Analysis
EU-Verordnung Pflanzenschutzmittel: Leistungen und Kosten beachten!
Hedging von Mengenrisiken in der Landwirtschaft – Wie teuer dürfen „ineffektive“ Wetterderivate sein?
The Risk Reduction Potential of Weather Derivatives in Crop Production: Simple Indices versus Mixed Indices
Risk Reduction Potential of Weather Index-based Insurance in Agribusiness – The Importance of the Aggregation Level of Yield Time Series
An Empirical Study of Smartphone Use Intensity in German Agriculture
Die Berücksichtigung von Unsicherheit und Flexibilität in der Investitionsplanung - dargestellt am Beispiel einer Vertragsinvestition für Roggen
Wie viel bringt eine verbesserte Produktionsprogrammplanung auf der Grundlage einer systematischen Auswertung empirischer Zeitreihen? – Die Bedeutung von Prognosemodellen ...
Optimierung unter Unsicherheit mit Hilfe stochastischer Simulation und Genetischer Algorithmen - dargestellt anhand der Optimierung des Produktionsprogramms eines Brandenburger Marktfruchtbetriebes -
Analysing investment and disinvestment decisions under uncertainty, firm heterogeneity and tradable output permits
Investment Behavior of Organic and Conventional Pig Farmers in Germany – An Experimental Approach
Do Farmers Consider the Effects on Financial Flexibility when Making their Investment Decisions?
Investment Behavior of Ugandan Smallholder Farmers: An Experimental Analysis
EU-Verordnung Pflanzenschutzmittel: Leistungen und Kosten beachten!
Hedging von Mengenrisiken in der Landwirtschaft – Wie teuer dürfen „ineffektive“ Wetterderivate sein?
The Risk Reduction Potential of Weather Derivatives in Crop Production: Simple Indices versus Mixed Indices
Risk Reduction Potential of Weather Index-based Insurance in Agribusiness – The Importance of the Aggregation Level of Yield Time Series
An Empirical Study of Smartphone Use Intensity in German Agriculture
Die Berücksichtigung von Unsicherheit und Flexibilität in der Investitionsplanung - dargestellt am Beispiel einer Vertragsinvestition für Roggen
Wie viel bringt eine verbesserte Produktionsprogrammplanung auf der Grundlage einer systematischen Auswertung empirischer Zeitreihen? – Die Bedeutung von Prognosemodellen ...
Optimierung unter Unsicherheit mit Hilfe stochastischer Simulation und Genetischer Algorithmen - dargestellt anhand der Optimierung des Produktionsprogramms eines Brandenburger Marktfruchtbetriebes -
Analysing investment and disinvestment decisions under uncertainty, firm heterogeneity and tradable output permits