Artikel
A Simple Model for Trading Climate Risk
Short term climate events such as the sea surface temperature anomaly known as El Niño are financial risk sources leading to incomplete markets. To make such risk tradable, we use a market model in which a climate index provides an extra investment option. Given one possible market price of risk each agent can maximize the exponential utility from three sources of income: capital market, additional security, and individual risk exposure. Under an equilibrium condition the market price of risk is uniquely determined by a backward stochastic differential equation. We translate these stochastic equations into semi-linear partial differential equations for the simulation of which numerical schemes are available. We choose two simple models for sea surface temperature, and with ENSO risk exposed fisher and farmer and a non-exposed bank three toy agents. By simulating their optimal investment into the climate index we obtain first insight into the dynamics of the market.
- Language
-
Englisch
- Bibliographic citation
-
Journal: Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung ; ISSN: 1861-1559 ; Volume: 74 ; Year: 2005 ; Issue: 2 ; Pages: 175-195 ; Berlin: Duncker & Humblot
- Classification
-
Wirtschaft
- Subject
-
Klimawandel
Unvollkommener Markt
Risiko
Stochastischer Prozess
Theorie
- Event
-
Geistige Schöpfung
- (who)
-
Chaumont, Sébastien
Imkeller, Peter
Müller, Matthias
Horst, Ulrich
- Event
-
Veröffentlichung
- (who)
-
Duncker & Humblot
- (where)
-
Berlin
- (when)
-
2005
- DOI
-
doi:10.3790/vjh.74.2.175
- Handle
- Last update
-
10.03.2025, 11:44 AM CET
Data provider
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ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. If you have any questions about the object, please contact the data provider.
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Object type
- Artikel
Associated
- Chaumont, Sébastien
- Imkeller, Peter
- Müller, Matthias
- Horst, Ulrich
- Duncker & Humblot
Time of origin
- 2005
Other Objects (12)
A Simple Model for Trading Climate Risk
Demonstrierende Menschen in einer Innenstadt (Altersgruppe 14-17)
Matthias Müller zu Balingen verkauft sein Haus, so dem Heiligen zu Zillhausen 1 fl. zinst, der Kellerei zu Balingen von 150 fl.
Analyse und Prognose des regionalen Milchaufkommens in Bayern
Gebissmorphologie bei 3- bis 6jährigen [sechsjährigen] Probanden unter dem Einfluss der Störfaktoren vonseiten des Weichteilmilieus
Untersuchungen der Manifestation der fragilen Stelle fra(X)(q 27.3) in Kokulturen mit Fibroblasten von Patienten mit Martin-Bell-Syndrom und Fibroblasten eines gesunden Individuums
Patentverleihungen (früher: Gewerbeprivilegien) durch das Ministerium des Innern
Mann geht mit Licht in der Hand im Dunkeln einen Weg entlang (Altersgruppe 18-21)
Über die Herstellung und Eigenschaften von Einzelzellen in Suspension aus normaler und regenerierender Rattenleber sowie aus den Morris-Hepatomen 9121 und 5123 TC
Klinischer Verlauf der idiopathischen perimembranösen Glomerulonephritis
Gefässe und Bindegewebsstrukturen am Ösophagus des Neugeborenen
Theoretische Untersuchungen zur Erzeugung von Femtosekunden-Lichtimpulsen in Festkörperlasern
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