Arbeitspapier
Interest rate swaps and corporate default
This paper studies firms’ usage of interest rate swaps to manage risk in a model economy driven by aggregate productivity shocks, inflation shocks, and counter-cyclical idiosyncratic productivity risk. Consistent with empirical evidence, firms in the model are fixed-rate payers, and swap positions are negatively correlated with the term spread. In the model, swaps affect firms’ investment decisions and debt pricing only very moderately, and the availability of swaps generates only small economic gains for the typical firm.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: ECB Working Paper ; No. 1590
- Klassifikation
-
Wirtschaft
Financial Markets and the Macroeconomy
Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
- Thema
-
corporate default
debt pricing
Interest rate swaps
risk management
swap position
Zinsderivat
Unternehmensfinanzierung
Inflation
Schock
Produktivitätsentwicklung
USA
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Jermann, Urban J.
Yue, Vivian Z.
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
European Central Bank (ECB)
- (wo)
-
Frankfurt a. M.
- (wann)
-
2013
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:43 MEZ
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Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Jermann, Urban J.
- Yue, Vivian Z.
- European Central Bank (ECB)
Entstanden
- 2013
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