Arbeitspapier
The BMW model: A new framework for teaching monetary macroeconomics in closed and open economies
While the IS/LM-AS/AD model is still the central tool of macroeconomic teaching it has been criticised by several economists. The model is unable to deal with a monetary policy that uses the interest rate as its operating target ( Romer [2000]). Walsh [2002] has criticised that it is not suited for an analysis of inflation targeting. We present the BMW model as an alternative framework, which develops the Romer approach into a simple macroeconomic model. It can deal with issues like inflation targeting, monetary policy rules, and central bank credibility. Our open-economy version is a powerful alternative to the IS/LM-based Mundell-Fleming (MF) model. The main advantage of the open-economy BMW model is its ability to discuss the role of inflation and the determination of flexible exchange rates while the MF model is based on fixed prices and constant exchange rates.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: W.E.P. - Würzburg Economic Papers ; No. 34
- Klassifikation
-
Wirtschaft
Economic Education and Teaching of Economics: General
General Aggregative Models: General
Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit: General
Open Economy Macroeconomics
- Thema
-
monetary policy
inflation targeting
optimal interest rate rules
simple rules
managed floating
IS/LM
Mundell-Fleming
Makroökonomik
Geldtheorie
Offene Volkswirtschaft
Wirtschaftsstudium
Theorie
Mundell-Fleming-Modell
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Bofinger, Peter
Mayer, Eric
Wollmershäuser, Timo
Hülsewig, Oliver
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
University of Würzburg, Department of Economics
- (wo)
-
Würzburg
- (wann)
-
2003
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
10.03.2025, 11:43 MEZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Bofinger, Peter
- Mayer, Eric
- Wollmershäuser, Timo
- Hülsewig, Oliver
- University of Würzburg, Department of Economics
Entstanden
- 2003
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