Micro versus macro cointegration in heterogeneous panels

Abstract: We consider the issue of cross-sectional aggregation in nonstationary and heterogeneous panels where each unit cointegrates. We derive asymptotic properties of the aggregate estimate, and necessary and sufficient conditions for cointegration to hold in the aggregate relationship. We then analyze the case when cointegration does not carry through the aggregation process, and we investigate whether the violation of the formal conditions for perfect aggregation can still lead to an aggregate equation that is observationally equivalent to a cointegrated relationship. We derive a measure of the degree of noncointegration of the aggregate relationship and we explore its asymptotic properties. We propose a valid bootstrap approximation of the test. A Monte Carlo exercise evaluates size and power properties of the bootstrap test

Standort
Deutsche Nationalbibliothek Frankfurt am Main
Umfang
Online-Ressource
Sprache
Englisch
Anmerkungen
Postprint
begutachtet (peer reviewed)
In: Journal of Econometrics ; 155 (2009) 1 ; 1-18

Klassifikation
Sozialwissenschaften, Soziologie, Anthropologie

Ereignis
Veröffentlichung
(wo)
Mannheim
(wann)
2009
Urheber
Trapani, Lorenzo
Urga, Giovanni

DOI
10.1016/j.jeconom.2009.07.005
URN
urn:nbn:de:0168-ssoar-263045
Rechteinformation
Open Access unbekannt; Open Access; Der Zugriff auf das Objekt ist unbeschränkt möglich.
Letzte Aktualisierung
25.03.2025, 13:53 MEZ

Datenpartner

Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
Deutsche Nationalbibliothek. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.

Beteiligte

  • Trapani, Lorenzo
  • Urga, Giovanni

Entstanden

  • 2009

Ähnliche Objekte (12)