Sovereign risk in a structural approach: Evaluating sovereign ability-to-pay and probability of default

Arbeitspapier

We quantify the probability that a sovereign defaults on repayment obligations in foreign currency. Adopting the structural approach as first introduced by Merton, we consider the sovereigns ability-to-pay, characterised by the sum of discounted future payment surpluses, as the underlying process. Its implicit volatility is inferred from market spreads. We demonstrate for the case of Latin America and Russia that our approach indicates default events well in advance of agencies and markets.

Angaben zum Objekt

• Sprache: Englisch

Verweise und Beziehungen

• Erschienen in: Series: Dresden Discussion Paper Series in Economics ; No. 07/03

Klassifikation und Themen

• Klassifikation: Wirtschaft ; International Lending and Debt Problems
• Thema: Sovereign Risk ; Probability of Default ; Länderrisiko ; Internationale Anleihe ; US-Dollar ; Kreditrisiko ; Risikoprämie ; Optionspreistheorie ; Theorie ; Argentinien ; Ecuador ; Russland

Beteiligte, Orts- und Zeitangaben

• Ereignis: Geistige Schöpfung
• (wer): Karmann, Alexander ; Maltritz, Dominik
• Ereignis: Veröffentlichung
• (wer): Technische Universität Dresden, Fakultät Wirtschaftswissenschaften
• (wo): Dresden
• (wann): 2003

Weitere Informationen

• Handle: http://hdl.handle.net/10419/48140
• Letzte Aktualisierung: 10.03.2025, 11:41 MEZ